新股紫晶存储787086申购价值分析

作者:    2020-02-18 09:40

  喜欢申购打新的股民注意了,2月17日又有一只新股上市申购了,紫晶存储正式在上交所科创板上市申购,申购代码为787086.

  主营业务

  发行人是国内具有较强竞争水平的光存储科技企业,面向大数据时代冷热数据分层存储背景下的光磁电混合存储的应用需求,以及政府、等领域对自主可控和数据存储安全提升的需求,开展蓝光数据存储系统核心技术的研发、设计、开发,提供基于蓝光数据存储系统核心技术的光存储介质、光存储设备和解决方案的生产、销售和服务。

  新股亮点

  公司具备全产业链服务优势:公司以市场需求为导向,把握光存储企业级市场应用发展的机遇,逐步形成了全产业链产品服务,涵盖光存储介质、设备和解决方案。公司下游客户需求类型广泛,客户类型包括第三方数据中心运营商、电信运营商、系统集成商、终端客户以及贸易商等,公司依托全产业链产品服务,可以灵活满足不同类型客户的需求,为大客户提供一站式的产品服务,同时获取更高的产品利润,具备显著的竞争优势。

  公司客户群体庞大,项目经验丰富:伴随光存储企业级市场应用发展,公司企业级市场的客户群体数量日益壮大,客户结构持续优化,大客户数量稳步增加,为公司保持业务规模的高速增长奠定坚实基础。伴随着业务规模增长、客户开拓积累,在全国各区域各行业逐步积累沉淀了一批标杆项目,涵盖绿色数据中心应用和行业应用(政务、金融、医疗、互联网、、档案、教育、能源)等领域,最终典型案例包括国家超算中心、国家卫健委、国家档案馆、军事科学院军事科学信息研究中心、遥感卫星、京东云存储等数据存储应用,并不断扩展用户群。

  募投项目介绍

  公司募集资金主要用于以下几个方面:a)大数据安全云存储技术项目(2018年工业强基工程示范项目)。本项目的建设有助于完善公司光存储产品、技术的研发创新体系,进一步完善公司的技术体系,扩充产品品类,丰富公司产品体系,满足公司未来业务扩张需求,提高公司整体竞争力和盈利水平;b)紫晶绿色云存储技术项目。本项目发挥公司现有的光存储全产业链产品服务和行业应用的丰富经验优势,向下游的数据存储服务延伸,提供与目前市场数据中心相比具有针对性、差异化存储服务特点的数据中心服务,并形成“介质—设备—解决方案—存储服务”的产业链条,进一步促进公司业务规模的增长;c)自主可控磁光电一体融合存储系统研发项目。通过本次项目的实施,持续进行国产化软硬件融合的关键技术研发,优化设备的软硬件,适配国产的信息技术设备,融入国产信息技术生态体系,实现从介质到设备,再到解决方案的全系列产品和技术的国产化,服务国家信息安全自主可控战略,为公司光存储设备产品业务增长提供基础。

  财务状况

  业绩情况:2016年-2019年底,公司的营业总收入分别为14.938.43万元、31.292.49万元、40.159.63万元,27.345.89万元;2016-2019年的年均复合增长率为35.30%,归母净利润分别为3.307.83万元、5.363.85万元、10.493.12万元,4.536.16万元;2016-2019年的年均复合增长率为17.20%。

  结论

  紫晶存储属于专用计算机、通信和其他电子设备制造业,主要业务为光存储介质、光存储设备,以及基于光存储技术的数据智能分层存储及信息技术解决方案的研发生产和销售。公司核心技术蓝光数据存储系统技术已达到国际先进水平。紫晶存储市盈率(TTM)32.47倍,低于可比公司易华录的市盈率(TTM)58.4倍。再考虑到公司业务仍处在快速增长阶段,此估值水平具有吸引力。

  预计紫晶存储上市时因疫情引起的市场异常波动将有所缓解,电子、信息技术、生物医药等行业受到市场追捧,享受较高溢价。我们预计紫晶存储上市表现有望延续这一趋势,其上市首日股价将可能有较大程度上涨。

  
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